Emas dan Pandemi Corona

Pandemi global corona virus adalah “angsa hitam dari semua angsa hitam.”

Negara-negara di seluruh dunia meluncurkan langkah-langkah darurat seperti perang untuk melawan COVID-19. Perkiraan oleh OECD menunjukkan bahwa langkah-langkah untuk mengekang penyebaran virus akan menyebabkan output ekonomi menurun antara 20% dan 25%.

Karena investor telah berteriak-teriak untuk aset safe haven di tengah gejolak pasar baru-baru ini, dolar AS telah menjadi raja pasar valuta asing global. Tapi emas sebenarnya mengungguli greenback. Menurut data Bloomberg, emas telah naik 5,3% sepanjang tahun ini dan saya masih naik.

Emas dan Potensinya

emas menguat
emas menguat

Emas dalam pasokan pendek baru-baru ini karena biasanya dikirimkan pada penerbangan komersial yang telah dibatasi baru-baru ini, meskipun bank sentral Rusia mengambil beberapa tekanan.

Bank sentral negara itu baru saja mengumumkan akan menunda pembelian emas di pasar domestiknya mulai 1 April, menurut laporan Reuters, mengutip kantor berita IFAX.

Bank Sentral Rusia mengatakan:

“Keputusan lebih lanjut tentang pembelian emas akan tergantung pada bagaimana situasi berkembang.”

Bank sentral Rusia adalah salah satu pemegang emas terbesar di dunia. Pada bulan Desember, Menteri Keuangan Rusia Anton Siluanov mengatakan negaranya dapat mempertimbangkan untuk menginvestasikan sebagian dari Dana Kekayaan Nasionalnya dalam emas karena negara tersebut melihat investasi pada logam mulia sebagai lebih berkelanjutan dalam jangka panjang daripada dalam aset keuangan.

Virus mematikan itu mungkin salah satu hal terburuk yang bisa terjadi pada sistem kredit yang terlalu tinggi dalam siklus ekonomi tahap akhir. Memasuki pandemi, kami telah membangun ekuitas dan gelembung utang proporsi bersejarah.

Menurut IIF (Institute of International Finance), utang global akan tumbuh lebih cepat pada tahun 2020 dan diperkirakan melebihi $ 257 triliun pada akhir kuartal pertama tahun 2020, terutama didorong oleh utang sektor non-keuangan. Ini kira-kira dua kali lipat dari $ 130 triliun likuiditas global.

Pada puncak awal Februari di S&P 500, kapitalisasi pasar saham terhadap PDB mencapai 156%, tertinggi dalam sejarah.

Keuntungan pasar saham yang mengesankan selama pemerintahan Trump didorong oleh pemotongan pajak dan pemotongan pengeluaran untuk perawatan kesehatan masyarakat antara lain, dan P / E ekspansi ganda.

Investor bersedia membayar lebih untuk ekuitas publik karena narasinya adalah pemotongan suku bunga Fed selalu bullish untuk saham.

Meskipun bank sentral aktivis, pertumbuhan global sudah melemah dan prospek pendapatan AS memburuk bahkan sebelum COVID-19.

Pengaruh Kondisi Ekonomi Global

GOLD

Pembeli marginal terbesar dari ekuitas AS adalah korporasi Amerika dan CEO mereka yang menerbitkan obligasi dan meningkatkan tingkat utang hanya untuk membeli saham mereka sendiri dalam pembelian kembali saham perusahaan, mendorong S&P ke P / E 21x.

Sekarang dalam koreksi pasar beruang tercepat dalam sejarah pasar ekuitas AS, pasar saham diperdagangkan pada P / E blended forward 15.1x.

Sementara aktivitas pembelian kembali saham perusahaan menghasilkan kata-kata Presiden Trump sendiri dalam “pasar saham terbesar dalam sejarah, sejauh ini” itu membuat pasar dan ekonomi semakin berisiko terhadap guncangan eksternal seperti pandemi.

Investor emas dan investor pada umumnya semakin bertanya apakah perlu virus mematikan untuk membuat investor sadar akan kemungkinan bahwa kaisar mungkin tidak memiliki pakaian.

Jika setelah kuncian semuanya kembali normal dan The Fed berefleksi, konsumen dan investor menjalankan bisnis, masyarakat, dan pasar aset mereka akan baik-baik saja karena itu hanya masalah penawaran dan permintaan.

Jika ada krisis sistem keuangan sistem perbankan sistemik karena coronavirus, emas akan sangat baik, karena di luar sistem cadangan fraksional mata uang fiat tradisional. Jika ada deflasi utang global, emas akan melakukannya dengan sangat baik.

Menurut Presiden Bank Dunia David Malpass, setidaknya beberapa ekonomi cenderung menemukan diri mereka dengan beban utang jauh lebih dari 150% dari PDB selama resesi global setelah COVID-19.

Mark Mobius, investor veteran pasar berkembang baru- baru ini menyatakan, “tren emas akan terus naik bahkan setelah volatilitas baru-baru ini karena penurunan suku bunga dan suplai uang melalui atap mendukung harga emas batangan.”

Investor harus mengingat pepatah pasar lama: “Dia yang memiliki uang tunai dalam resesi adalah raja”

Raja dan ratu dan bahkan kaisar selama berabad-abad sering dengan bijak memilih emas daripada (sangat) pemerintah berhutang uang kertas. Investor harus memperhatikan kalau-kalau kaisar yang terkena virus mematikan ini tidak memiliki pakaian.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here