Kenaikan yen Jepang terhadap dolar AS sejak pertengahan Juli adalah pergeseran sementara, hampir dua pertiga ahli strategi mata uang dalam jajak pendapat Reuters mengatakan, meskipun ada ketidakpastian atas ekonomi global yang telah menahan reli mata uang AS.

Yen turun sebanyak 17,5% terhadap dolar untuk tahun ini hanya tiga minggu lalu, pada satu titik mencapai level terendah 24 tahun di 139,38 per dolar. Kemudian menguat 6,9% menjadi 130,40 dalam dua minggu sebelum menetap di atas level itu.

Terakhir diperdagangkan sekitar 134, tersisa turun sekitar 14% untuk tahun ini.

Dalam jajak pendapat 1-3 Agustus dari analis mata uang global, 17 dari 28 responden, atau 61%, mengatakan kekuatan yen baru-baru ini terhadap dolar tidak akan bertahan lama.

Yen tidak mungkin untuk reli dalam jangka pendek, kata para analis, karena Bank of Japan (BOJ) tetap menjadi outlier di antara bank sentral global dengan tetap berpegang pada kebijakan moneter ultra-mudah.

“Yen akan tetap lemah sementara BOJ mempertahankan kebijakan YCC (yield-curve control),” kata Tony Nyman dari Informa Global Markets, mengacu pada kerangka kerja bank sentral untuk secara implisit membatasi imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10-tahun di 0,25%.

Kenaikan tahun ini dalam imbal hasil Treasury AS telah memberikan tekanan ke atas pada benchmark imbal hasil JGB 10-tahun, mengirim BOJ dalam hiruk-pikuk untuk melindungi batas imbal hasil de facto dengan pembelian obligasi besar-besaran yang memicu penurunan yen.

BOJ dengan tegas menolak spekulasi tentang penyesuaian apa pun pada kerangka YCC untuk memungkinkan imbal hasil benchmark bergerak lebih tinggi, yang mungkin mengurangi tekanan terhadap yen.

Bahkan ahli strategi yang mengatakan apresiasi yen baru-baru ini tidak sementara berpikir perputaran akan lambat.

“Proses penurunan USD/JPY bisa memakan waktu lama,” kata Jane Foley, kepala strategi FX di Rabobank, yang memproyeksikan bahwa yen pada akhirnya akan menguat ke 128 per dolar dalam 12 bulan ke depan.

Perkiraan rata-rata tiga bulan dari 54 spesialis mata uang dalam jajak pendapat memiliki yen diperdagangkan pada 134,00 per dolar, proyeksi lebih lemah dari 133,00 Juli.

Dalam waktu enam bulan, analis memproyeksikan tingkat USD/JPY untuk berdiri di 131,33, perkiraan median menunjukkan, sedikit berubah dari 131,00 Juli.

Dua belas dari 52 responden memperkirakan yen akan melemah lagi ke 135 atau di bawah per dolar pada akhir Januari, sementara hanya empat yang melihatnya menguat ke 125 atau lebih.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here