Mengintip Arus Ekonomi dengan The Beige Book

The Beige Book adalah ikhtiar dari komentar dan keadaan ekonomi yang disusun oleh Federal Reserve District, Amerika. Tulisan ini diambil dari Majalah Inforexnews Edisi 43 “Economic Indicator”.

Sebagai analis maupun investor, melihat kiblat tren ekonomi menjadi salah satu faktor penting dalam proses pengambilan keputusan. Jika seorang investor mendapatkan kesimpulan bahwa ekonomi sedang dalam keadaan buruk, maka keputusannya akan sangat berbeda saat dia menyimpulkan bahwa ekonomi sedang dalam kondisi ekspansi yang besar. Untuk itu, para investor maupun analis dapat mengintip arus ekonomi berdasarkan acuan para pelaku ekonomi, salah satunya adalah Beige Book.

Mengenal Beige Book – Apa itu Beige Book?

Beige Book merupakan informasi yang dipublikasikan Federal Reserve mengenai arus kondisi ekonomi pada 12 Distrik Federal Reserve. Beige Book berisi kondisi ekonomi regional dan prospek berdasarkan berbagai sebagian besar informasi kualitatif yang dikumpulkan langsung dari sumber Distrik masing-masing.

Sifat kualitatif Beige Book menciptakan peluang untuk mengetahui dinamika dan mengidentifikasi tren yang muncul dalam perekonomian, melengkapi informasi yangmungkin tidak mudah terlihat dalam data ekonomi yang tersedia. Karena informasi ini dikumpulkan dari berbagai macam bisnis dan kontak masyarakat melalui berbagai metode formal dan informal, Beige Book dapat melengkapi bentuk informasi regional lainnya.

Bagaimana informasi dikumpulkan?

Setiap Federal Reserve Bank di distrik masing-masing mengumpulkan informasi anekdotal mengenai kondisi ekonomi saat ini di Distriknya melalui laporan dari Bank dan Direktur cabang, ditambah wawancara telepon maupun tatap muka, termasuk juga kuesioner online yang diisi oleh para pelaku bisnis, kontak komunitas, ekonom, pakar pasar, dan sumber lainnya. Beige Book merangkum informasi ini berdasarkan Distrik dan sektor. Ringkasan keseluruhan dari dua belas laporan distrik disiapkan oleh Federal Reserve Bank yang ditunjuk secara bergilir. ”

Bagaimana informasi itu digunakan?

Informasi anekdot yang dikumpulkan dalam Beige Book melengkapi data dan analisis yang digunakan oleh para ekonom dan staf Federal Reserve untuk menilai kondisi ekonomi di Distrik Federal Reserve. Informasi ini dapat memberika perbandingan terhadap kondisi ekonomi yang berbeda dari Negara bagian, yang dimana dapat membantu untuk menilai prospek ekonomi nasional.

Informasi yang dikumpulkan oleh bank bersifat kualitatif versus kuantitatif. The Fed menjelaskan bahwa informasi ini harus dianggap “anekdotal” (Informasi anekdotal adalah informasi yang didasarkan pada pengamatan atau indikasi tindakan individu, bukan sebuah proses yang terstruktur.) dan bukan rilis statistik yang sebenarnya. Yang menarik bagi investor adalah bagaimana Fed menafsirkan informasi anekdotal.

Beige Book mengambil pendekatan yang hampir bersifat percakapan. Buku ini terbagi dalam 13 bagian secara total. Yang dimana terbagi dalam 12 laporan regional dari masing-masing anggota distrik Federal Reserve, dan didahului oleh satu ringkasan nasional yang diambil dari masing-masing laporan yang mengikutinya. Ini adalah kesempatan pertama bagi investor untuk melihat bagaimana Fed menarik kesimpulan logis dan intuitif dari data mentah.

Beige Book diterbitkan delapan kali per tahun, tepat sebelum setiap pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Meskipun digunakan oleh anggota komite selama pertemuan itu sendiri, itu tidak membawa pengaruh lebih dari nilai dan indikator data lainnya. Ada banyak data real-time yang dimiliki oleh the Fed dan, sayangnya, catatan dari pertemuan FOMC sendiri saat ini bukan informasi publik.

The Beige Book bertujuan untuk memberikan gambaran luas tentang ekonomi yang dikumpulkan dari banyak variabel dan indikator. Diskusi akan tentang hal-hal seperti pasar tenaga kerja, upah tenaga kerja dan harga, aktivitas ritel dan e-commerce serta output manufaktur. Investor dapat melihat komentar tentang proyeksi ke depan — yang mencoba memprediksi tren dan mengantisipasi perubahan selama beberapa bulan atau kuartal berikutnya.

Implementasi Beige Book

The Beige Book sendiri bukanlah informasi yang langsung memberi dampak untuk memengaruhi pasar. Sebaliknya informasi ini hanya menambah warna pada nomor periodik dan statistik lain yang dirilis oleh Fed dan bank-bank regionalnya.

Siklus pengumpulan data untuk setiap rilis Beige Book dimulai sekitar enam minggu sebelum setiap pertemuan FOMC. Pembaruan dalam Beige Book memang menambah nilai karena pembaruan pada sejumlah seri statistik dan data yang dirilis oleh The Fed sepanjang tahun pada berbagai aspek ekonomi.

Kelebihan dari The Beige Book:

• Berisi komentar berwawasan ke depan – distrik Fed bertujuan untuk menarik kesimpulan relatif dalam The Beige Book, tidak hanya melaporkan fakta yang sudah disajikan
• Memberikan investor perspektif “orang dalam wallstreet” kesehatan ekonomi dengan mengambil informasi dari pemilik bisnis, ekonom dan lain-lain.
• Mengumpulkan potongan-potongan dari laporan yang berbeda kemudian diolah menjadi satu laporan, menggunakan pengukuran kualitatif bukan angka kuantitatif.
• Ini adalah satu-satunya indikator yang memberikan laporan berdasarkan wilayah geografis, bukan hanya oleh kelompok industri atau sektor.
• Sebagian besar wilayah akan melaporkan keadaan industri jasa, area yang tidak tercakup dalam laporan indikator lain, meskipun merupakan komponen besar produk domestik bruto nyata.

Kelemahan dari The Beige Book:

•  Beige Book terutama merupakan laporan anekdotal. Metodologi survei tidak dilakukan secara ilmiah.
•  Beige Book diisi dengan “Fed-Talks” yang diukur.
• Kesimpulan dari industri tertentu sulit untuk dipahami dari laporan.
• Setiap distrik Fed dapat menggunakan kebijaksanaannya tentang apa yang harus dimasukkan dalam laporannya; satu wilayah mungkin mendiskusikan aktivitas manufaktur sedangkan yang lain tidak melaporkan tentang topik tersebut. Tidak ada pendekatan standar pada masing-masing distik bank Fed.
• Prediksi pribadi yang disusun oleh para ekonom dan analis cenderung sangat cocok dengan apa yang dilaporkan dalam Beige Book, jadi perkiraan jarang berubah setelah rilis.